Einbeck, Germany
February 13, 2025

• Net sales rise by 5%, in particular due to early sales
• Key earnings indicators negative due to seasonality, clear improvement in cash flow
• One-time gain (around €100 million after taxes) and significantly lower net debt due to business divestment in South America (Q1 2024/2025)
• Forecasts for fiscal year 2024/2025 confirmed

“After a good first half of 2024/2025, our particular focus is on KWS’ key business as part of the upcoming spring sowing season in Europe and North America. KWS is a reliable partner to farmers and, with its innovative high-quality seed, is again helping to secure agricultural yields in this growing season,” said Dr. Jörn Andreas, Chief Financial Officer of KWS. “With our numerous new products and strong financial foundation, we are tackling the current challenges in the agricultural market and confirming our forecasts.”

Business performance in the first half of 2024/2025

The key indicators reported below relate to the continuing operations of KWS following the sale of the South American corn and sorghum business, unless otherwise stated. The transaction was closed in the first quarter of 2024/2025 (effective July 31, 2024). The corn and sorghum business in South America is recognized as a discontinued operation and the previous year’s figures have been adjusted accordingly.

The KWS Group’s net sales in the first six months of fiscal 2024/2025 rose by 5.3% to €417.2 (396.0) million, mainly due to stronger early sales in the Sugarbeet Segment (+14.5%). Comparable net sales growth (excluding exchange rate and portfolio effects) was +5.8%.

The KWS Group’s key indicators for operating income are negative in the first half of the year due to seasonal reasons and were below the previous year’s figures due to special effects. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) declined to € –65.9 (–58.3) million and earnings before interest and taxes (EBIT) to € –120.7 (–102.0) million. The decline in EBIT is attributable, among other things, to recognition of the portion of the proceeds from divestment of the Chinese corn portfolio in the same period of the previous year (which yielded a positive earnings contribution of around €16 million) and to amortization of the residual carrying amount of the “Pop Vriend” brand (Vegetables Segment) to an amount of €10.4 (1.5) million in the period under review. After adjustment for the above-mentioned effects, a higher gross profit was partly offset by planned higher expenditure on distribution, research and development and administration.

Net financial income/expenses improved to € –32.2 (–39.1) million. Income taxes totaled € –38.2 (–38.3) million. That gave earnings after taxes from continuing operations of € –114.7 (–102.7) million or € –3.48 (–3.11) per share. Taking into account the profit of €106.5 (–6.1) million from the sale of the corn and sorghum business in South America, earnings per share significantly increased to € –0.25 (–3.30).

The free cash flow from continuing operations improved to € –176.2 (–205.0) million. The free cash flow from discontinued operations rose to €270.8 (25.0) million due to the sale of the South America corn and sorghum business.

The equity ratio rose to 54.2% (38.6%), while total assets at December 31, 2024, were €2,589.9 (2,940.6) million. Net debt fell significantly to €343.5 (798.4) million as a result of the sale of the corn and sorghum business in South America.

Overview of key earnings figures (continuing operations)

Business performance of the segments

The Corn Segment grew its net sales by 5.3% to €72.6 (68.9) million in the first half of the year. Since the segment does not generate the lion’s share of its annual net sales until the third quarter (January to March), the segment’s income was negative, as customary for the period under review, and totaled € –115.0 (–105.4) million. The sharp decline in the segment’s income is mainly attributable to recognition of the portion of the proceeds from divestment of the Chinese corn portfolio in the same period of the previous year, which yielded a positive earnings contribution of around €16 million.

Due to seasonal reasons, revenue in the Sugarbeet Segment is low in the first half of the year, since the main net sales for the segment are not generated until the spring sowing season in the third quarter (January to March). However, net sales rose sharply by 14.5% to €137.2 (119.8) million in the first half of the year. The increase is mainly attributable to early sales in some European and Asian markets. The segment’s income is negative as customary in the first half of the year but improved sharply to € –12.0 (–21.8) million.

Net sales in the Cereals Segment, which generates the predominant share of its annual net sales in the first half of the year, were €221.3 million and thus at the level of the previous year (€222.2 million). Oilseed rape, wheat and barley seed business posted slight increases, while net sales from rye seed declined. Net sales from the other activities in the Cereals Segment remained largely unchanged.
The segment’s income was €86.1 (87.4) million, likewise on a par with the previous year.

In the Vegetables Segment, net sales rose by 6.3% to €26.1 (24.6) million due to growth in spinach and bean seed business. The segment’s income declined to € –25.8 (–16.1) million due to greater planned expenditure on expanding vegetable breeding and higher amortization of intangible assets totaling €14.8 (5.9) million from the acquisition of Pop Vriend Seeds. The increase in depreciation and amortization is attributable to amortization of the residual carrying amount of the “Pop Vriend” brand to an amount of €10.4 (1.5) million.

Net sales in the Corporate Segment, which are mainly generated by KWS’ farms in Germany, France and Poland, were €6.2 (4.2) million. The segment’s income was € –77.8 million and thus down on the previous year’s figure of € –72.3 million, in particular due to planned higher R&D costs. Since all cross-segment costs for the KWS Group’s central functions and basic research expenditure are charged to the Corporate Segment, its income is usually negative.

Forecasts for fiscal year 2024/2025 confirmed

The Executive Board still anticipates that the KWS Group will grow its net sales by 2% to 4% (on a comparable basis, excluding exchange rate and portfolio effects) and post an EBIT margin in the range of 14% to 16%. The R&D intensity is expected to be between 18% and 19%.

KWS veröffentlicht Ergebnisse für das 1. Halbjahr 2024/2025 und bestätigt Prognosen

• Umsatzanstieg von 5 % insbesondere durch Frühverkäufe - Ergebniskennziffern saisonbedingt negativ, Cashflow deutlich verbessert
• Hoher Sonderertrag (ca. 100 Mio. € nach Steuern) und signifikant geringere Nettoverschuldung durch Geschäftsverkauf in Südamerika (Q1 2024/25)
• Jahresprognosen für das Geschäftsjahr 2024/2025 bestätigt

„Nach einem guten ersten Halbjahr 2024/2025 liegt unser besonderer Fokus auf dem für KWS bedeutsamen Geschäft zur bevorstehenden Frühjahrsaussaat in Europa und Nordamerika. Durch innovatives Qualitätssaatgut trägt KWS als verlässlicher Partner der Landwirte auch in dieser Anbausaison zur Sicherung landwirtschaftlicher Erträge bei“, kommentierte Dr. Jörn Andreas, Finanzvorstand von KWS. „Mit zahlreichen Produktneuheiten und auf einem starken finanziellen Fundament begegnen wir den aktuellen Herausforderungen im Agrarmarkt und bestätigen unsere Prognosen.“

Geschäftsentwicklung H1 2024/2025

Die nachfolgend berichteten Kennzahlen beziehen sich nach dem Verkauf des südamerikanischen Mais- und Sorghumgeschäfts – sofern nicht anders angegeben – auf das fortgeführte Geschäft von KWS. Der abschließende Vollzug der Transaktion erfolgte im ersten Quartal 2024/2025 (zum 31. Juli 2024). Das südamerikanische Mais- und Sorghumgeschäft wird als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen, die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.

Die Umsatzerlöse der KWS Gruppe stiegen in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2024/2025 um 5,3 % auf 417,2 (396,0) Mio. €, im Wesentlichen aufgrund von stärkeren Frühverkäufen im Segment Zuckerrüben (+14,5 %). Das vergleichbare Umsatzwachstum (ohne Währungs- und Portfolioeffekte) betrug +5,8 %.

Die operativen Ergebniskennzahlen der KWS Gruppe sind im ersten Halbjahr saisonbedingt negativ und lagen aufgrund von Sondereffekten unter den Vorjahreswerten. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ging auf –65,9 (–58,3) Mio. €, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) auf –120,7 (–102,0) Mio. € zurück. Der EBIT-Rückgang ist u.a. auf die anteilig erfolgte Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios im Vorjahreszeitraum mit einem positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 16 Mio. € sowie auf die Abschreibung des verbleibenden Restbuchwerts der Marke „Pop Vriend“ (Segment Gemüse) im Umfang von 10,4 (1,5) Mio. € in der Berichtsperiode zurückzuführen. Bereinigt um die genannten Effekte standen einem gestiegenen Bruttoergebnis planmäßig höhere Aufwendungen für Vertrieb, Forschung & Entwicklung und Verwaltung gegenüber.

Das Finanzergebnis verbesserte sich auf –32,2 (–39,1) Mio. €. Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf –38,2 (–38,3) Mio. €. Daraus ergab sich ein Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen in Höhe von –114,7 (–102,7) Mio. € bzw. –3,48 (–3,11) € je Aktie. Unter Berücksichtigung des Veräußerungsgewinns für das südamerikanische Mais- und Sorghumgeschäft in Höhe von 106,5 (–6,1) Mio. € stieg das Ergebnis je Aktie deutlich auf –0,25 (–3,30) €.

Der freie Cashflow der fortgeführten Geschäftsbereiche verbesserte sich auf
–176,2 (–205,0) Mio. €. Der freie Cashflow aus nicht-fortgeführten Geschäftsbereichen stieg durch den Verkauf des südamerikanischen Mais- und Sorghumgeschäfts auf 270,8 (25,0) Mio. €.

Die Eigenkapitalquote stieg auf 54,2 (38,6) %, die Bilanzsumme zum 31. Dezember 2024 betrug 2.589,9 (2.940,6) Mio. €. Die Nettoverschuldung sank in Folge der Veräußerung des Mais- und Sorghumgeschäfts in Südamerika signifikant auf 343,5 (798,4) Mio. €.

Wesentliche Ergebniskennzahlen im Überblick (fortgeführte Aktivitäten)
 

Geschäftsentwicklung nach Segmenten

Das Segment Mais verzeichnete im ersten Halbjahr einen Umsatzanstieg von 5,3 % auf 72,6 (68,9) Mio. €. Da das Segment den wesentlichen Teil des Jahresumsatzes erst im dritten Geschäftsquartal (Januar – März) generiert, blieb das Segmentergebnis mit –115,0 (–105,4) Mio. € turnusgemäß negativ. Der deutliche Rückgang beim Segmentergebnis ist im Wesentlichen auf die anteilig erfolgte Veräußerung des chinesischen Mais-Portfolios im Vorjahreszeitraum mit einem positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von ca. 16 Mio. € zurückzuführen.

Die Erlöse im Segment Zuckerrüben liegen im ersten Halbjahr saisonbedingt auf niedrigem Niveau, da die für das Segment wesentlichen Umsätze mit der Frühjahrsaussaat im dritten Quartal (Januar – März) erzielt werden. Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr jedoch deutlich um 14,5 % auf 137,2 (119,8) Mio. € an. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf Frühverkäufe in einigen Märkten Europas und Asiens zurückzuführen. Das Segmentergebnis ist im ersten Berichtshalbjahr turnusgemäß negativ, verbesserte sich aber deutlich auf –12,0 (–21,8) Mio. € gegenüber dem Vorjahr.

Im Segment Getreide, das den überwiegenden Teil des Jahresumsatzes im ersten Halbjahr generiert, lag der Umsatz mit 221,3 (222,2) Mio. € auf Vorjahresniveau. Das Geschäft mit Raps‑, Weizen- und Gerstesaatgut verzeichnete dabei leichte Zuwächse, während die Umsätze mit Roggensaatgut zurückgingen. Die Umsätze der weiteren Aktivitäten im Segment Getreide entwickelten sich weitgehend unverändert. Das Segmentergebnis lag mit 86,1 (87,4) Mio. € ebenfalls auf dem Niveau des Vorjahres.

Im Segment Gemüse stieg der Umsatz um 6,3 % auf 26,1 (24,6) Mio. € durch Zuwächse im Geschäft mit Spinat- und Bohnensaatgut. Aufgrund verstärkter, planmäßiger Aufwendungen für den Ausbau der Gemüsezüchtung sowie erhöhter Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 14,8 (5,9) Mio. € aus dem Erwerb von Pop Vriend Seeds ging das Segmentergebnis auf –25,8 (–16,1) Mio. € zurück. Die erhöhten Abschreibungen sind auf die vollständige Abschreibung des verbleibenden Restbuchwerts der Marke „Pop Vriend“ im Umfang von 10,4 (1,5) Mio. zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse im Segment Corporate, die im Wesentlichen durch die landwirtschaftlichen Betriebe von KWS in Deutschland, Frankreich und Polen generiert werden, beliefen sich auf 6,2 (4,2) Mio. €. Das Segmentergebnis lag insbesondere aufgrund geplant höherer F&E-Kosten mit –77,8 (–72,3) Mio. € unter dem Vorjahreswert. Da im Segment Corporate sämtliche übergreifende Kosten für die zentralen Funktionen der KWS Gruppe sowie grundlegende Forschungsaufwendungen abgebildet werden, fällt das Segmentergebnis regelmäßig negativ aus.

Prognosen für das Geschäftsjahr 2024/2025 bestätigt

Für die KWS Gruppe erwartet der Vorstand unverändert ein Umsatzwachstum von 2 bis 4 % (auf vergleichbarer Basis, ohne Währungs- und Portfolioeffekte) bei einer EBIT-Marge zwischen 14 und 16 %. Die Forschungs- & Entwicklungsquote soll in einer Spanne von 18 bis 19 % liegen.

Website: http://www.kws.com

Published: February 13, 2025