Ludwigshafen, Germany
February 28, 2025
- Core businesses increased EBITDA before special items by 18 percent compared with 2023; decline of 13 percent in standalone businesses
- Net income of €1.3 billion significantly exceeded prior-year level (2023: €0.2 billion)
- Proposed dividend for 2024: €2.25 per share
Outlook 2025:
- EBITDA before special items of between €8.0 billion and €8.4 billion (2024: €7.9 billion)
- Free cash flow of between €0.4 billion and €0.8 billion (2024: €0.7 billion)
In a challenging market environment, BASF Group’s EBITDA before special items (income from operations before depreciation, amortization and special items) increased in the full year 2024 to €7.9 billion. “We performed well thanks to the strong performance of our core businesses, which increased their EBITDA before special items by 18 percent compared with 2023,” said Dr. Markus Kamieth, Chairman of the Board of Executive Directors of BASF SE, when presenting the financial figures for 2024 together with Chief Financial Officer Dr. Dirk Elvermann. Overall, there was a 2 percent rise in EBITDA before special items of the BASF Group. In the core businesses, EBITDA before special items grew considerably, mainly because of higher volumes. This was partly offset by earnings declines in the standalone businesses. In the Agricultural Solutions segment, EBITDA before special items declined considerably, mainly as a result of developments in the glufosinate-ammonium business. The steep drop in precious metal prices and lower sales volumes in the Catalysts division were the main reasons for the slight earnings decline in Surface Technologies. The EBITDA margin before special items of BASF Group reached 12.0 percent, compared with 11.1 percent in the previous year. Excluding the revenues from precious and base metals, the EBITDA margin before special items of BASF Group rose from 12.6 percent in 2023 to 13.1 percent in 2024.
Financial figures for 2024
In the 2024 business year, sales stood at €65.3 billion, compared with €68.9 billion in the previous year. Considerable volume increases in the core businesses, coupled with slight volume growth in Agricultural Solutions, more than compensated for the decrease in sales volumes in Surface Technologies, which was due to the weak momentum in the automotive industry. The overall decline in sales, however, was mainly due to competition-driven price decreases in all segments. A particularly pronounced decline was seen in precious metal prices in the Surface Technologies segment. Currency effects further dampened sales performance.
EBITDA amounted to €6.7 billion, compared with €7.2 billion in the prior-year period. EBIT came in at €2.0 billion, down on the prior-year figure by €206 million. Depreciation and amortization stood at €4.6 billion (previous year: €4.9 billion). This included impairments in the amount of €702 million, which mainly related to the battery materials business in the Surface Technologies segment. In the previous year, EBIT included impairments totaling around €1.1 billion.
Net income came in at €1.3 billion, compared with €225 million in 2023. Net income from shareholdings increased by €798 million to €598 million. This was mainly due to the improved earnings of non-integral companies accounted for using the equity method. This was particularly due to a disposal gain of €390 million related to the sale of Wintershall Dea assets to Harbour Energy.
BASF Group’s cash flows in 2024
In the 2024 business year, cash flows from operating activities were €6.9 billion, down by €1.2 billion on the prior-year figure. The decline was mainly caused by €1.4 billion less cash released from net working capital.
Cash flows from investing activities totaled minus €5.1 billion in the 2024 business year, after minus €5.0 billion in 2023. Payments for intangible assets and property, plant and equipment increased by €803 million to €6.2 billion and were mainly incurred in connection with the construction of the new Verbund site in South China. “The investment is progressing on time and in budget,” said Elvermann: “Overall, we remained €300 million below our original forecast of €6.5 billion.”
Cash flows from financing activities amounted to minus €1.5 billion, compared with minus €2.9 billion in 2023. The repayment and addition of financial and similar liabilities was reduced and their net change resulted in an overall improvement in cash flows from financing activities.
Free cash flow, which remains after deducting payments made for property, plant and equipment and intangible assets from cash flows from operating activities, amounted to €748 million, compared with €2.7 billion in 2023.
Proposed dividend of €2.25 per share
As part of its new strategy, BASF continues to offer its shareholders an attractive dividend yield. In the medium term, the company is committed to keeping the overall distribution to shareholders at least at prior-year levels through a combination of dividends and share buybacks. BASF has set itself the target of distributing at least €12 billion to shareholders from 2025 to 2028. Specifically, the company strives to pay out a dividend of at least €2.25 per share annually or distribute around €2 billion per year to BASF shareholders. The proposed dividend for the 2024 business year is consequently €2.25 per share.
Status of cost savings programs
“We are well on track to achieve the targeted €2.1 billion annual cost savings by the end of 2026,” said Elvermann, commenting on the progress in implementing the cost savings programs. “By the end of 2024, we already achieved a total annual cost reduction run rate of around €1 billion, of which around €100 million is related to the Ludwigshafen Cost Improvement Program announced in February 2024.” BASF incurred cumulative one-time costs of approximately €900 million related to the implementation of the cost savings programs by year-end 2024. This amount is about half of the total one-time costs BASF anticipates by the end of 2026. By then, the company aims to have concluded all programs and will benefit from the full amount of savings on an annual basis.
BASF Group’s outlook for 2025
In 2025, the BASF Group’s EBITDA before special items is expected to increase to between €8.0 billion and €8.4 billion (2024: €7.9 billion). All segments, with the exception of Chemicals, are likely to contribute to the increase in earnings. In particular, earnings in the Petrochemicals division will be impacted by rising fixed costs in connection with the startup of the new Verbund site in China and scheduled turnarounds.
The company forecasts the BASF Group’s free cash flow to be between €0.4 billion and €0.8 billion (2024: €0.7 billion). This is based on expected cash flows from operating activities of between €5.6 billion and €6.0 billion, minus expected payments made for property, plant and equipment and intangible assets in the amount of €5.2 billion.
CO2 emissions are expected to be between 16.7 million metric tons and 17.7 million metric tons in 2025 (2024: 17.0 million metric tons). The company anticipates additional emissions compared with the previous year from higher forecast production volumes based on rising demand. BASF will counteract this increase with targeted measures to reduce emissions, such as increasing energy efficiency and optimizing processes, as well as continuing the shift to electricity from renewable energies.
BASF-Gruppe: Geschäftszahlen für das Jahr 2024
BASF steigert EBITDA vor Sondereinflüssen 2024 aufgrund starker Performance ihrer Core Businesses
- Core Businesses steigerten EBITDA vor Sondereinflüssen gegenüber 2023 um 18 Prozent; Rückgang bei Standalone Businesses um 13 Prozent
- Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen übertraf mit 1,3 Milliarden Euro den Vorjahreswert deutlich (2023: 0,2 Milliarden Euro)
- Dividendenvorschlag für 2024: 2,25 Euro je Aktie
Ausblick 2025:
- EBITDA vor Sondereinflüssen zwischen 8,0 Milliarden Euro und 8,4 Milliarden Euro (2024: 7,9 Milliarden Euro)
- Free Cashflow zwischen 0,4 Milliarden Euro und 0,8 Milliarden Euro (2024: 0,7 Milliarden Euro)
In einem herausfordernden Marktumfeld stieg das EBITDA vor Sondereinflüssen (Ergebnis der Betriebstätigkeit vor Abschreibungen und Sondereinflüssen) der BASF-Gruppe im Gesamtjahr 2024 auf 7,9 Milliarden Euro. „Mit einer starken Performance haben wir uns in unseren Core Businesses gut behauptet und konnten ihr EBITDA vor Sondereinflüssen im Vergleich zu 2023 um 18 Prozent steigern“, sagte Dr. Markus Kamieth, Vorstandsvorsitzender der BASF SE, bei der Vorstellung der Geschäftszahlen für das Jahr 2024 gemeinsam mit Finanzvorstand Dr. Dirk Elvermann. Die Steigerung des EBITDA vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe betrug insgesamt 2 Prozent. In den Kerngeschäften wuchs das EBITDA vor Sondereinflüssen vor allem aufgrund höherer Mengen deutlich. Dem standen Ergebnisrückgänge der sogenannten Standalone Businesses gegenüber. Im Segment Agricultural Solutions sank das EBITDA vor Sondereinflüssen deutlich, hauptsächlich infolge der Entwicklungen im Geschäft mit Glufosinat-Ammonium. Wesentlich für den leichten Ergebnisrückgang von Surface Technologies waren die stark gesunkenen Edelmetallpreise sowie der niedrigere Absatz von Catalysts. Die EBITDA-Marge vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe erreichte einen Wert von 12,0 Prozent nach 11,1 Prozent im Vorjahr. Ohne Berücksichtigung der Umsätze mit Edelmetallen und Nicht-Edelmetallen stieg die EBITDA-Marge vor Sondereinflüssen der BASF-Gruppe von 12,6 Prozent im Jahr 2023 auf 13,1 Prozent im Jahr 2024.
Geschäftszahlen für das Jahr 2024
Im Geschäftsjahr 2024 lag der Umsatz bei 65,3 Milliarden Euro nach 68,9 Milliarden Euro im Vorjahr. Teils deutlich gesteigerte Mengen in den Core Businesses und ein leichtes Absatzwachstum bei Agricultural Solutions überkompensierten den niedrigeren Absatz von Surface Technologies im Zuge der schwachen Dynamik in der Automobilindustrie. Für den Umsatzrückgang insgesamt waren jedoch vor allem wettbewerbsbedingt niedrigere Preise in allen Segmenten ausschlaggebend. Besonders ausgeprägt war der Rückgang bei den Edelmetallpreisen im Segment Surface Technologies. Währungseinflüsse belasteten die Umsatzentwicklung zusätzlich.
Das EBITDA betrug 6,7 Milliarden Euro, nach 7,2 Milliarden Euro im Vorjahr. Das EBIT belief sich auf 2,0 Milliarden Euro und lag damit um 206 Millionen Euro unter dem Vorjahreswert. Die Abschreibungen betrugen 4,6 Milliarden Euro (Vorjahr: 4,9 Milliarden Euro). Darin enthalten waren Wertberichtigungen in Höhe von 702 Millionen Euro, die im Wesentlichen das Geschäft mit Batteriematerialien im Segment Surface Technologies betrafen. Im Vorjahr fielen Wertberichtigungen im EBIT in Höhe von rund 1,1 Milliarden Euro an.
Das Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen belief sich auf 1,3 Milliarden Euro nach 225 Millionen Euro im Jahr 2023. Das Beteiligungsergebnis erhöhte sich um 798 Millionen Euro auf 598 Millionen Euro. Das ist im Wesentlichen auf höhere Ergebnisbeiträge von nach der Equity-Methode bilanzierten nicht-integralen Beteiligungen zurückzuführen. Dies lässt sich insbesondere mit einem Veräußerungsgewinn in Höhe von 390 Millionen Euro im Zuge des Verkaufs von Vermögenswerten von Wintershall Dea an Harbour Energy erklären.
Cashflow der BASF-Gruppe im Jahr 2024
Im Geschäftsjahr 2024 betrug der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 6,9 Milliarden Euro und lag damit um 1,2 Milliarden Euro unter dem Vorjahreswert. Maßgeblich für den Rückgang war die um 1,4 Milliarden Euro geringere Mittelfreisetzung im Nettoumlaufvermögen.
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr minus 5,1 Milliarden Euro, nach minus 5,0 Milliarden Euro im Jahr 2023. Die Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen erhöhten sich um 803 Millionen Euro auf 6,2 Milliarden Euro, insbesondere aufgrund des Baus des Verbundstandorts in Südchina. „Die Investition schreitet planmäßig und im Rahmen des Budgets voran“, so Elvermann: „Insgesamt blieben wir 300 Millionen Euro unter unserer ursprünglichen Prognose von 6,5 Milliarden Euro.“
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit belief sich auf minus 1,5 Milliarden Euro im Vergleich zu minus 2,9 Milliarden Euro im Jahr 2023. Die Tilgung und Neuaufnahme von Finanz- und ähnlichen Verbindlichkeiten reduzierten sich, deren Nettoveränderung führte insgesamt zu einer Verbesserung des Cashflows aus Finanzierungstätigkeit.
Der Free Cashflow, der sich nach Abzug der Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen vom Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit ergibt, lag bei 748 Millionen Euro, nach 2,7 Milliarden Euro im Jahr 2023.
Dividendenvorschlag von 2,25 Euro je Aktie
Im Rahmen ihrer neuen Strategie bietet BASF ihren Aktionären weiterhin eine attraktive Dividendenrendite. Mittelfristig ist das Unternehmen bestrebt, die Gesamtausschüttung an Aktionäre durch eine Kombination aus Dividenden und Aktienrückkäufen mindestens auf dem Niveau der vergangenen Jahre zu halten. BASF hat sich das Ziel gesetzt, von 2025 bis 2028 mindestens 12 Milliarden Euro an ihre Aktionäre auszuschütten. Konkret strebt das Unternehmen an, jährlich eine Dividende von mindestens 2,25 Euro je Aktie zu zahlen beziehungsweise rund 2 Milliarden Euro pro Jahr an die BASF-Aktionäre auszuschütten. Der Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2024 beträgt dementsprechend 2,25 Euro je Aktie.
Stand der Kosteneinsparprogramme
„Wir sind auf gutem Weg, die angestrebten jährlichen Einsparungen von 2,1 Milliarden Euro bis Ende 2026 zu erreichen“, so Elvermann, der zum Stand der Umsetzung der Kosteneinsparprogramme informierte. „Bis Ende 2024 haben wir bereits eine jährliche Kosteneinsparung von insgesamt rund 1 Milliarde Euro erreicht, wovon rund 100 Millionen Euro auf das im Februar 2024 angekündigte Kosteneinsparprogramm für Ludwigshafen entfallen.“ Im Zusammenhang mit der Umsetzung der Kosteneinsparprogramme sind bis zum Jahresende 2024 kumulierte Einmalkosten in Höhe von rund 900 Millionen Euro entstanden. Dieser Betrag entspricht etwa der Hälfte der gesamten Einmalkosten, die BASF bis Ende 2026 erwartet. Bis dahin will das Unternehmen alle Programme abgeschlossen haben und jährlich von den vollen Einsparungen profitieren.
Ausblick 2025 der BASF-Gruppe
Im Jahr 2025 wird die BASF-Gruppe das EBITDA vor Sondereinflüssen voraussichtlich auf einen Wert zwischen 8,0 Milliarden Euro und 8,4 Milliarden Euro steigern (2024: 7,9 Milliarden Euro). Alle Segmente mit Ausnahme von Chemicals werden voraussichtlich zum Ergebnisanstieg beitragen. Hier werden vor allem steigende Fixkosten im Zusammenhang mit der Inbetriebnahme des neuen Verbundstandorts in China und planmäßige Wartungsabstellungen das Ergebnis im Unternehmensbereich Petrochemicals belasten.
Das Unternehmen prognostiziert einen Free Cashflow für die BASF-Gruppe zwischen 0,4 Milliarden Euro und 0,8 Milliarden Euro (2024: 0,7 Milliarden Euro). Dieser ergibt sich aus einem erwarteten Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit zwischen 5,6 Milliarden Euro und 6,0 Milliarden Euro abzüglich erwarteter Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen in Höhe von 5,2 Milliarden Euro.
Die CO2-Emissionen werden sich im Jahr 2025 voraussichtlich zwischen 16,7 Millionen Tonnen bis 17,7 Millionen Tonnen bewegen (2024: 17,0 Millionen Tonnen). BASF erwartet Mehremissionen im Vergleich zum Vorjahr aufgrund höherer prognostizierter Produktionsvolumen auf Basis einer ansteigenden Nachfrage. Mit gezielten Emissionsminderungsmaßnahmen, wie beispielsweise Erhöhung der Energieeffizienz und Prozessoptimierung, sowie der weiteren Umstellung auf Strom aus erneuerbaren Energien wird BASF diesem Anstieg entgegensteuern.
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